在房地产行业深度调整的浪潮中，新城集团以“住宅+商业”双轮驱动战略稳健前行，其商业板块的核心引擎——吾悦广场，正以强劲的财务表现与创新的商业模式，成为企业穿越周期的“压舱石”，更以引领之势重塑商业新风向。正如以往王振华所言：“做契合时代发展企业，树立满足人民期待品牌。”新城集团正以吾悦广场为支点，在变革中书写高质量发展的新篇章。

　　财务数据是衡量企业实力的核心标尺。2025年，新城控股以吾悦广场为支撑的商业运营总收入达140.9亿元，同比增长10%，占整体营收比重提升至25%，营收及利润贡献持续攀升。

　　在现金流层面，新城控股经营性现金流净额连续8年为正，截至期末在手现金余额68亿元，净负债率维持在56.97%的较低水平，充足的现金流与稳健的负债结构，为长期发展提供了坚实保障。

　　这一成绩的取得，源于吾悦广场在行业波动中的“韧性”与“确定性”。面对市场变化，新城集团以深度运营提升资产价值，通过“吾悦经营五步法”优化商业空间，推出“悦链计划”深化商户合作，2025年出租率稳定在97.86%高位。

　　同时，商业持续性经营收入已连续多年覆盖利息支出，2025年该比例达3.94倍，凸显其“造血”能力。吾悦广场不仅为新城集团筑起财务安全边界，更成为穿越周期的核心动能。

　　在规模扩张与效率提升的双重逻辑下，吾悦广场的布局策略展现出前瞻性与精准性。一方面，新城集团以全国141城207座综合体的宏大布局，构建起强大的网络效应，通过联动营销激活跨区域客流，打造“吾悦”品牌协同价值;另一方面，其深耕县域商业的战略更契合消费下沉趋势，在三、四线城市打造标杆项目，填补优质商业空白，精准捕捉市场增量。

　　这种“广度”与“深度”并进的布局，使吾悦广场成为连接城市与县域、消费升级与民生需求的桥梁，不仅稳固了新城集团的市场地位，更重塑了商业空间的生态价值。

　　面向未来，新城集团以创新破局，为商业发展开辟新航道。在资产证券化领域，公司率先斩获全国首单消费类机构间REITs，并通过机构间REITs探索“投融管退”全周期管理，实现资产的有序增长与退出。这一突破不仅标志着新城集团向资产运营深化转型，更为行业提供了轻资产发展的范本。

　　2026年，新城集团聚焦“存量深耕”，以科技赋能与精细化运营挖掘资产潜力。AI技术将深度融入商业决策与客流管理，绿色智慧转型提升空间价值，代建、代管业务的拓展进一步拓宽盈利边界。在王振华“契合时代发展”的战略指引下，新城集团正以吾悦广场为轴，开启商业地产高质量发展的新征程。

　　从财务压舱石到商业领航者，吾悦广场的价值已超越传统商业地产范畴，成为新城集团应对周期波动、引领行业创新的核心引擎。以稳健财务为基，以创新模式为翼，新城集团正以“骆驼精神”穿越行业沙漠，奔赴高质量发展的绿洲。王振华所表示的做契合时代发展企业，树立满足人民期待品牌，新城集团也在商业变革浪潮中，书写属于新时代的标杆答卷。