生成式AI与大模型产业快速落地，带动全球AI算力需求持续爆发。传统IDC算力密度低、功耗承载弱、散热与供电体系老旧，已无法适配超高算力集群的运行需求，AIDC人工智能算力中心成为AI产业发展的核心基建底座。对比传统IDC，AIDC具备高算力、高功耗、高散热、高互联速率的特征，对供电、服务器、散热、网络设备提出全新技术标准，推动整个算力产业链进入结构性升级周期。

　　当前国内AIDC建设从试点阶段全面走向规模化落地，上下游设备需求持续释放。本文选取AIDC产业链五大核心上市公司，覆盖供电、服务器、液冷温控、智算网络、海外液冷核心赛道，进行多维度梳理，均为各环节代表性标的。

　　一、威迈斯(688612)：AIDC高压供电核心标的，新增长曲线加速成型

　　算力功耗持续抬升下，传统低压供电方案瓶颈凸显，800V高压直流HVDC成为AIDC新一代主流供电架构，行业迎来系统性替换机遇。威迈斯依托车载大功率电力电子技术积淀，顺利跨界切入AIDC算力电源赛道，是国内较早布局AI服务器二次、三次一体化电源的企业。

　　威迈斯核心产品适配高功率GPU算力集群，主要解决机柜母线稳压、芯片近端供电等核心痛点，适配新一代智算中心高压架构。凭借车规级研发标准与量产工艺，产品稳定性、可靠性优于普通工业级电源;同时公司与德州仪器深度合作，联合开发氮化镓电源方案，技术壁垒与生态适配性较强。

　　威迈斯车载主业稳健，为新业务提供稳定现金流支撑。目前AIDC产品处于头部客户验证及小批量导入阶段，中长期随高压供电架构普及，业务具备高弹性。

　　二、浪潮信息

　　服务器整机是AIDC最核心、规模最大的硬件环节，承载全部AI训练与推理算力需求。浪潮信息作为国内AI服务器核心厂商，主营AI训练、推理服务器及液冷算力整机，可提供大规模算力集群整体交付方案，深度参与国内各大智算中心与算力枢纽建设。

　　公司系统集成能力、大规模集群部署经验突出，客户覆盖头部云厂商、运营商及政企算力平台，订单基本面扎实。

　　三、英维克(002837)

　　随着AIDC单机柜功率持续攀升，风冷散热效率逼近物理上限，液冷成为高密算力机房升级的确定性方向。英维克专注数据中心温控与液冷系统，核心产品包括CDU、冷板式液冷机组、精密空调等，覆盖风冷、液冷双技术路线，适配不同功率等级的AI算力机房。

　　公司技术成熟、项目落地经验丰富，客户覆盖国内外主流算力厂商，充分受益国内IDC改造与新建AIDC液冷渗透提升。

　　四、紫光股份

　　大规模AIDC万卡集群训练场景中，高速网络是决定算力协同效率的关键。紫光股份依托新华三体系，布局智算交换机、高速Fabric网络、液冷AI服务器等产品，可提供算力硬件+高速网络一体化解决方案，解决超大算力集群的数据传输与协同瓶颈。

　　公司具备网络自研能力，大型智算项目落地经验丰富，持续受益算力集群带宽升级浪潮。

　　五、申菱环境

　　海外大型科技厂商持续加码超高功率算力园区建设，海外AIDC液冷设备需求旺盛。申菱环境聚焦机房侧液冷制冷设备，主打大容量CDU、精密空调及成套液冷系统，深耕海外高端算力市场，海外大额订单持续落地，是国内液冷设备出海的核心标的。公司依托工程化落地能力抢占海外增量市场，国内外业务形成互补。

　　整体而言，AIDC行业正处于技术迭代与规模扩容双周期，供电、整机、散热、网络各环节均存在明确结构性机会。上述五家企业卡位AIDC核心细分赛道，技术壁垒与客户优势突出，随着AI算力建设持续推进，产业链核心设备企业有望持续收获行业发展红利。